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建筑材料行业:水泥价格正常季候性变更 玻纤根本面紧俏 守正出奇

时间:2018-3-10 12:22:18

  核心提示:本周水泥价格环比下跌,玻璃价格小幅上涨,玻纤价格保持安稳;春节后水泥价格持续下跌,不少人认为低预期了,其实乃正常季候性变更。我们以春节(阴历日期)为起点,统计了2009-2017年共9年的数据:从全国...
    本周水泥价格环比下跌,玻璃价格小幅上涨,玻纤价格保持安稳;春节后水泥价格持续下跌,不少人认为低预期了,其实乃正常季候性变更。
    我们以春节(阴历日期)为起点,统计了2009-2017年共9年的数据:从全国整体来看,2012和2015年上半年水泥价格处于单边下跌态势,其他年份都是春节后2-3个礼拜才开端启动初次涨价,在涨价之前价格都处于回落状况;背后逻辑,1季度是行业最淡季,重要因为气象严寒和春节身分,一般而言,春节前1-2个月行业慢慢步入淡季,价格回落,而春节后因为工厂恢复临盆(供给)速度较快,而工地恢复施工(需求)速度相对要慢一些,同时从厂家经营策略来看,开年为打开市场销量,刺激开市后下流企业采购积极性,价格一般都邑有下调。所以今朝水泥价格回落属于正常淡季表示,从春节前行业出货和库存情况,供需关系正常,估计3月中下旬后价格会有上涨。
    玻纤行业根本面有亮点,微不雅来看1-2月份,龙头公司出货紧俏,库存保持在较低程度,中国巨石提价履行顺畅,泰山玻纤近期有上调价格,显示行业景气旺盛。保持我们《玻纤行业深度申报:构造重塑,景气向上》的不雅点,持续看好玻纤行业。
    我们上周提到,按照今朝运行情况,行业内将有浩瀚公司1季报具备高增长潜力,3月份值得重点存眷。
    从投资角度来看,我们一向强调2018年行业高景气将延续,根本面为导向,守正出奇;自上而下角度重点存眷四条主线:一是低估值优质龙头,海螺水泥、旗滨集团、北新建材;二是受益两材归并,祁连山、中国巨石;三是行业景气上行,石英股份、长海股份(还有中国巨石);四是受益于地产集中度晋升和精装化率晋升,东方雨虹、三棵树。
    风险提示:宏不雅经济持续下行风险,泉币房地产等宏不雅政策大年夜幅波动风险,行业新投产能超预期风险,原材料成本上涨过快风险,能源构造改变过快风险,公司治理经营风险。

作者:佚名 来源:不详
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